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蚂蚁估值再大跌，表象后的问题更值得思考
根据最新披露的监管文件，资产管理规模超过万亿美元的普信集团（T. Rowe Price），将本就大幅缩水的蚂蚁估值再削28%。普信集团2018年参与蚂蚁集团投后估值1500亿美元的那轮境外融资。按当时的出资额和持股比例倒推，现在它们只对蚂蚁估值568亿美元，较2020年10月底的4128亿美元估值缩...
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大疫三年，下一阶段“风”会怎么吹？
11月30日，广州多区宣布调整疫情防控措施，大部分疫情防控临时管控区被解除。一石激起千层浪，政策的落实速度，这次比网络传播得更快。当天下午，在疫情最严重的海珠区内，大量隔离物被拆除。一段视频被自媒体疯狂的转发，视频中一位男子在空旷的街道幸福的狂奔，高呼着“解封了~解封了”，成为了这一标志性事件中最浓...
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印度“人口红利”值得重视，但不足为惧
根据资产管理公司景顺（Invesco）的一项最新研究，印度已成为2022年仅次于美国的最受主权财富基金和公共养老基金青睐的投资市场。该报告预测，新兴市场将从最新的转变中受益。考虑到美联储的连续加息让全球资本市场（除印度巴西等少数国家）都深受打击，但市场的下跌也带来了新的机会，有基金经理生动地形容“天...
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大佬的失联，私募股权时代的转身
前两天，有朋友突然问：“你看这个私募大佬汪潮涌失联了，看来私募基金的日子也不好过呀！你之前总说非标转标，说私募基金是最佳赛道，怎么人就突然没了？”听完这位朋友的吐槽，又是好气又是好笑。在非标转标大背景下，被反复提到的是私募证券基金，汪潮涌则是不折不扣的私募股权大佬，这两个都带有“私募”的产品类型却经...
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别忘了中概股曾经的暴涨，今年暴跌也是市场挤水分
我们都看到了中概股的暴跌，但却忽视了中概股此前的暴涨，如果我们简单把中概股的下跌归咎于中美愈发紧张的关系，那是非常偏颇的。如果我们回看中概股在2020年的上涨，可以清晰得到这样的结论，即在疫情大范围影响全球后，中国对于疫情更好的治理手段让全球投资者对于中国概念的股票赋予了更多的期待，在这个过程中，新...
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代销业务占比大，平安和招行风险值得关注
先不说华夏幸福和房地产暴雷的事情，单说商业银行代销信托产品是否有责的问题，事实上这个问题在境内的财富管理领域一直是一个含混不清的事项。许多券商的研究员认为代销属于表外业务，不占用资本消耗而且不承担风险，对于商业银行乃至更广义的财富管理机构应该多多益善，但伴随着华夏幸福为融资人的信托产品陆续暴雷，关于...
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资管新规或为中国金融历史上分业经营的开始
多家银行智能投顾暂停，甚至是之前已经拿到基金投顾试点资格的工行招行平安都主动暂停了类似业务，引发了不少投资者的关注，甚至有人把这样的变化引申为两个监管体系之下的博弈，大有阴谋论的意味。事实上，如果把金融行业的变化视野拉的更长一些，我们就不会对发生在当下的一切显得过分焦虑了，从2018年资管新规开始后...
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养老理财入市，进一步优化A股参与者格局
个人投资者的理财需求是多元化的，而单纯依靠股票基金、债券基金这些功能性的底层资产去满足“千人千面”的需求，显然是不合适的。事实上，无论是新闻里提到的养老理财还是基金投顾，都是对于投资者个性化需求的重新理解与金融处理，只有把金融产品的颗粒度提升，才能真正满足投资者的需求，才能避免错误销售。我们在看到金...
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与其堵上VIE，不如打开另一扇窗
树欲静而风不止，证监会否认的传闻背后其实有他的逻辑。在过去十多年的时间里，依托VIE架构去美股上市作为高速发展企业的一个重要资金补充通路，一直是境内互联网企业的首选，但在中美关系日益紧张的背景下，信息安全已经成为两国政治角力的一个主要战场了，而涉及信息的互联网企业首当其冲，从TikTok和滴滴的案例...
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公募REITs热度背后是财富管理市场的历史性迁移
得益于第一批公募REITS上市以后的良好表现，第二批公募REITS炸裂发行并不出乎意料。但对于投资来说，我们在看到热闹的表象后，更应该关注其背后的深层次逻辑。首先，2021年底即将到来，非标转标即将行至终场，在投资层面有许多微妙的变化已经在发生了，比如可转债在最近两年被持续热捧，又比如公募REITS...
